高效拿获热门题材，主理投资先机！

AI期间，金融数据新势力崛起!

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　　开始：Gangtise投研

　　以下为4月11日热门题材的涨幅施展

　　制造| 科技（3条）

　　01. 关税分析师默示，这次豁免主要触及与AI联系的处事器类和糟塌类（包括糟塌电子、家电等）两大卑劣界限，虽对中国居品是否豁免存在争议，但可通过国际产能或产能转换莽撞。产业链中上游企业如光学赛说念、PCB或果链PCB公司，关税平直影响险些可忽略不计，因为其出货结构很少有平直出口好意思国的情况。

　　02. 客车众人默示，2025年3月7米以上大中型公交车销量为3396辆，其同环比均为双增长，同比增长近40%，环比增长近90%。环比增长受春节季节性要素影响，同比增长幅度也较为可不雅。现在仍保管公交车全年销量50%增速预期，天然有部分机构更乐不雅。3月大中型座位客车销量为6225辆，环比增长，同比下滑近6%，这与1~3月的精炼和五一小长假旅游预期、前年3月基数较高联系，但放在2025Q1举座来看同比是增长的，达到近4%。座位客车全年预判为微增，掂量在2024年基础上达到6万辆掌握，增速约为5%，因为前年基数较大且车辆更新不会过于频频。

　　03. 关税分析师默示，从现在的情况来看，好意思国链接对越南加征46%关税的概率不大，25%掌握是比拟切实的可能。这是因为特朗普的往来研究策略可能是先冷漠较猛的条件，再安祥研究。而越南在与好意思国研究时，其筹码更多是政事方面的要素。越南在科技时期深化发展过程中，好多层面依赖好意思国时期，况兼越南遍及迎接好意思资进入，会遍及采购好意思国的顶端征战，如半导体等，这有助于镌汰好意思越生意逆差数额，在经济层面能提供的筹码相对较少。越南不会严厉遏抑中国的入口来章程中国的转换出口。越南现在鼎力发展本身经济，对有助于其经济发展的事物有问必答。

　　糟塌| 医健（3条）

　　01. 乳业分析师默示，1月以来肉牛价钱显然上行，社会牧场淘汰农繁母牛价钱与肉牛价钱同步且弹性更高，利好社会牧场淘汰加快。同期，关税战催生饲料成本走高，加快上游繁母牛淘汰速率。现在生鲜乳价钱3.07元掌握，1月以来一直在略向下，社会散奶价钱近期从1.5~1.6元/公斤进步到2元。头部乳成品公司以为2025Q3看到原奶成本拐点。

　　02. 调味品分析师默示，2025Q1调味品板块举座施展偏弱，一是1~2月受春节错位影响，二是前年同期基数高，三是餐饮糟塌增长不足预期，3月动销偏弱，是以主要公司功绩施展较弱。2025Q2主要调味品公司功绩基数低，一众公司2024Q2下滑；三是关税战无间影响可能刺激内需糟塌，调味品行动餐饮上游有望受益。

　　03. 离境退税众人称，2024年离境退税金额为280亿元，客单价多在4000 ~5000元，2025年试点后品类从20多个加多到32个，加多了无东说念主机、茶叶、汉服等旅游类商品。勾搭国度政策和好意思国关税政策，掂量我国会加大免签政策，加多离境退税商店和品类。短期退税额或加多25%掌握，中恒久来看，国度可能会重心引诱日韩、欧洲和东南亚的游客，掂量5年退税额霸术达500~600亿元，恒久预估国度会将红利更多辘集在阛阓，高端糟塌可能加税，日用品税率可能镌汰，掂量年增长率高于50%。

　　材料| 动力（5条）

　　01. 风电众人称，甘肃在电力市场方面放开进程较高，尤其是批发市场，甘肃新动力发电产能占比高达64%，发电量占比达30%，最高时能达到40%，平均年度达到35%。 掂量2025年4月甘肃电价为0.26元/度，5月份或降至0.2元/吨，主要系水电和新动力发电旺季降临。

　　02. 黄金分析师称，2025年黄金基准情形是摇荡上行糟塌3200好意思元/盎司，驱动逻辑为好意思联储降息周期运行、特朗普加征关税无间推动、地缘政事冲突未处治、央行购进量保管在1000吨以上，均价为2850~3200好意思元/盎司。金价乐不雅情形是加快冲高3500好意思元/盎司，触发条件为好意思联储降息运行、好意思国与非好意思国度关税生意战升级、特朗普政策实行受阻。金价风险情景是可能出当前期性回调至2500好意思元/盎司，触发条件为好意思国通胀反弹到4%使好意思联储推迟降息、地缘政事冲突不测任意、央行购进速率放缓。

　　03. 纯碱分析师称，2024年底世界纯碱总产能已超4000万吨，2025 ~2027年仍有较强增长趋势。在供应加多需求放缓布景下，企业为保份额和出货量压缩利润空间，截止2025年4月初，氨碱法企业利润为-97元/吨，同比下落430元/吨，联碱法企业利润约160元/吨，同比下落330元/吨。

　　04. 芳纶众人称，现在国表里企业间位芳纶开工率较高，基本在95%以上，部分达100%，但新增产能开工率较低。掂量2025年全球间位芳纶产能加多近1万吨，H2开工率可能下落，要是芳纶纸增长幅度不大，企业为霸占市场而可能降价。现在对位芳纶多处于耗损情景，同期后期新增产能较多，市场竞争更为利害。

　　05. 芳纶众人称，现在杜邦在全球对位芳纶产能为2万吨，间位芳纶和间位芳纶纸产能均为1万多吨，其在中国市场的间位芳纶纸、对位芳纶和间位芳纶销量为2000~3000吨、3000~4000吨和不到500吨，均为入口。现在市场间位芳纶长丝处于缺货情景，要是杜邦被禁，对间位芳纶纸影响较大，其在中国市场占主导地位，可能空出1000~2000吨份额被其它厂家均分。

　　2024年度功绩申诉（5条）

　　01. 华金成本2024年营业收入4.86亿元，同比增长21.18%，包摄于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比增长111.53%。公司主要从事投资与握住、电子器件制造、浑水处理、科技园区等业务。其中，投资与握住业务以私募股权投资基金握住为主，电子器件制造业务是国内较早批量分娩片式铝电解电容器的高新时期企业。浑水处理业务领有日浑水处理才调13.8万吨。科技园区业务主要从事智汇湾革命中心的成就、运营、握住处事。公司拟以344,708,340为基数，向全体股东每10股派发现款红利0.60元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

　　02. 红塔证券2024年功绩大幅增长，营业收入达20.22亿元，同比增长68.36%，包摄于母公司股东的净利润7.64亿元，同比增长144.66%。截止2024年末，公司总资产590.71亿元，较上年末增长25.68%。公司业务主要涵盖自营投资、金钱握住和机构处事三大板块。2024年A股市场经历了先抑后扬的走势，上证指数全年飞腾12.67%，为公司业务发展提供了清雅的市场环境。公司霸术在取得北交所作念市业务阅历后积极参加，并开展基差生意、场外生息品业务、作念市业务等风险握住处事联系的试点业务，以收拢成本市场发展机遇，进步业务才和洽市场竞争力。

　　03. 弘业期货2024年总资产达到116.99亿元，同比增长25.62%，包摄于上市公司股东的净资产为18.77亿元，同比增长1.59%。公司营业总收入28.76亿元，同比增长47.99%，包摄于上市公司股东的净利润为2982.62万元，同比增长282.80%。母公司层面，总资产109.19亿元，同比增长23.81%，净利润2472.96万元，同比增长106.64%。公司期货经纪业务涵盖国内6家期货往来所一起品种，并提供股票期权经纪处事。2024年公司推行利润分拨预案，向全体股东每10股派发现款红利0.1元（含税）。

　　04. 华天科技2024年终了营业收入144.62亿元，同比增长28.00%，包摄于上市公司股东的净利润6.16亿元，同比增长172.29%。公司集成电路封装量达575.14亿只，同比增长22.56%，晶圆级封装176.42万片，同比增长38.58%。公司无间加大研发参加，完成2.5D产线成就，FOPLP时期通过客户认证，并终了多个先进封装时期量产。同期，公司积极拓展市场，境表里销售收入区分达到92.68亿元和51.94亿元，同比增长35.75%和16.16%，新开发客户236家。此外，公司积极推动召募资金投资样式和新分娩基地成就，华天江苏、华天上海已进入分娩策动阶段，为公司改日发展奠定坚实基础。

　　05. 广电电气在面临复杂国际经济环境和里面挑战的情况下，终了营业收入10.37亿元，同比增长37.01%；包摄于上市公司股东的净利润7472.72万元，同比增长411.28%，功绩施展亮眼。公司专注于输配电征战及电力电子居品，业务涵盖成套征战及电力电子、元器件居品两大板块。申诉期内，公司聚焦中枢业务，深刻挖掘客户需求，拓展石油石化、电网电厂、数据中心等传统细分行业，并积极布局造纸暖通、轨说念交通、新动力等新兴界限。研发参加4,820.09万元，同比增长2.34%，新增专利时期和效果申报21项，推动中低压配电居品升级，并引进英国BRUSH公司直流快速断路器时期。公司无间推动智能化、低碳化、数字化成就，荣获“2024年度上海市先进级智能工场”称呼，并告捷通过上海市“绿色供应链握住企业”认证。

港好意思股精选会议摘抄（5条）

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　　01. 永恒股份（06959.HK）2024年度功绩及新业务发布会：永恒股份2024年功绩显赫，全年净利润达1.61亿元，同比增长57.8%，收入6.78亿元，同比增长5.6%。中枢业务质押车辆监控处事收入6.12亿元，占年度收入的90.4%，市占率约50%。汽车经销商运营握住处事收入0.65亿元，占9.6%。新业务9车购平台注册汽车经销商达5.1万家，掩盖世界1047个县级市场。公司处事超17,000家汽车经销商，掩盖中国31个省份的500多个城市，风险事件发生率仅0.4%。借助AI、大数据等时期，终了智能新零卖资源全周期握住，进步行业盘活期和运营效用。

　　02. 齐门信息（01075.HK）2024年度功绩疏浚会：2024年公司股权结构平定，业务布局围绕“一核两台4域”伸开，终了营业收入14.724亿元，同比增长3.28%，营业成本10.9441亿元，增长6.61%，利润总数达512万，较上年加多9,535万元，归母净利润耗损松开至1,378万元，减亏5,913万元，每股净收益改善至负0.048元，资产欠债率下落至49.49%。收入组成中，运维及运营处事占比46.72%，居品软件开发及处事占比29.50%，行业处治决议占比22.90%。公司霸术2025年链接深化市场拓展、时期革命和居品研发，确保业务发展和功绩进步。

　　03. Cango Inc. (CANG)2024年第四季度功绩电话会议：2024年，公司面临宏不雅经济下行、疫情冲击及汽车行业变革等多重挑战，终了业务转型与增长，再贷余额从峰值400多亿降至39亿元，信用风险敞口缩减，现款及等价物约25.2亿元，确保流动性。公司从汽车助贷转向汽车往来计策布局，镌汰金融业务风险，进步竞争力。全年净利润显赫增长，营业总收入536.96亿元，归母净利润5.71亿元，现款流无间改善，策动活动现款流量净额21.36亿元，财务结构优化，货币资金45.63亿元，袒涌现公司在复杂环境中保持顺应性和韧性的才调

　　04. 叮咚买菜（DDL.US）2024年第四季度功绩电话会：叮咚买菜2024年Q4功绩显赫，GMV达65.5亿东说念主民币，同比增长18.4%；营收59.1亿东说念主民币，同比增长18.3%。非GAAP表率下净利润1.2亿东说念主民币，是前年同期的六倍多；GAAP表率下净利润9000万东说念主民币，终了扭亏为盈。全年GMV255.6亿东说念主民币，同比增长16.3%；营收230.7亿东说念主民币，同比增长15.5%。非GAAP表率下全年净利润4.2亿东说念主民币，增长八倍多；GAAP表率下全年净利润3亿东说念主民币，初度终了全年盈利。用户月均下单数约774万，同比进步16.1%，每用户月均收入进步3.7%。这些数据标明，叮咚买菜在市场竞争力、业务范畴和盈利才调方面均取得显赫进步。

　　05. Full Truck Alliance Co. Ltd. (YMM) 2024年第四季度功绩电话会：2024年，想库鲁集团在群众交通行业推动数字化和智能化，订单总量同比增长24%，特出行业增速。面临3000万中小用户，品牌参加带动月活跃发货东说念主数目超293万，同比增长超30%，发货东说念主会员数首破100万，初度发货东说念主订单占比达50%。活跃司机数升至41.4万，司机经由保持85%以上，完成率进步至37.5%，同比增5.4个百分点。瞻望2025年，掂量订单量同比增长至少15%，优化收入结构，镌汰货运经纪业务比例，往来处事迹务将成为收入增长中枢，目标显赫提高举座利润率，巩固行业指挥地位。

　　通盘的投资,骨子上均意味着现不才注，参加资金在研发、并购或告白等方面，将来赢利。

　　——唐纳德.N.苏

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牵累裁剪：王若云